一、市场价格持续上涨

图一：沈阳冷镀价格走势图 数据来源：钢联数据

二、库存保持高位

截止27日沈阳1.0鞍钢冷卷报5520元/吨，较上月下跌210元。1.0本钢冷卷报5410元/吨，较上月下跌190元/吨。1.0神龙镀锌报4900元/吨，较上月下跌200元/吨。1.0辽宁宝利镀锌4870元/吨，较上月下跌200元/吨。由于价格持续下跌，终端按需采购为主，商家普遍小幅让利出货为主，2月钢厂订货成本相对较高，后期价格持续下跌的可能性并不大。

进入1月份沈阳冷镀社会库存小幅增加，从具体数据可以看出，冷轧镀锌库存处于较高水平。商家为回笼资金抛售的意愿有所加强，但下游需求并无明显放量。就下游消费看，随着疫情的持续，提前返乡，停工的情况较为突出，短期补库后，再度增加补库的可能性不高。钢厂方面，1月份钢厂结算价格纷纷出台,据了解本月鞍钢、建龙冷轧东北地区结算价相对较高，东北地区商家处于倒挂的水平，且受天气影响，需求改善可能性不大，预计短期价格将平稳运行为主。

三、下游消费情况

乘联会数据称，1月第二周乘用车日均零售5.8万辆，同比下降25%，环比12月第二周下降9%。第二周零售走势同比下降幅度较大，一方面是去年的第二周是零售峰值，另一方面是疫情影响下的零售走势不强。2020年在国家统筹疫情防控和经济发展的系列政策措施下，宏观经济运行持续稳定恢复，成为中国汽车市场触底反弹的基石。此外，2020年在抗疫、基建和物流需求背景下，在政策法规和经济刺激的叠加作用下，中重卡尤其是牵引车呈现需求高速增长、车型重型化等特征；2021年中国商用车批售需求约在440万辆左右。

乘联会专家表示，总体来看，中国仍将处在战略机遇期，经济仍会持续稳定增长，这些都是中国汽车行业发展的基础，预计2021年中国汽车内需同比增长3.2%。

四、后期预判

1月份受疫情影响，市场需求寥寥，交通运输受到较大的影响。商家为了降低库存风险，操作上仍以出货套现为主，市场价格逐渐走低。市场售价低于钢厂的结算价，不过考虑到后期资源成本较高，后期市场价格下跌的幅度或有限。值得注意的是近期需求出现微增长，这也表明了市场刚需还是存在的，季节性需求下滑已经反应在现货累库、低利润上，导致近期价格的调整压力，随着泡沫挤压，后续下调空间将收窄，并且一些钢厂与贸易商处于盈亏边缘线，一旦成本倒挂，一是商家提高销售价格，二是钢厂进行检修。

综合来看，预计短期沈阳冷镀市场或窄幅震荡运行，涨跌空间有限。由于终端用户接单情况较差，资源实际成交表现乏力。但鉴于钢厂并未对市场大批量发货，目前沈阳地区库存压力一般，整体供需依然维持两不旺格局。