得益于供应利好预期发酵，淡季钢材价格近期有所走强，且期价领涨，带动现货价格上行，基差显著走弱。目前，钢材期价已较好兑现供应利好预期，后续能否持续上涨一方面有待其他地区压减政策出台，谨防区域限产下全国产量居高不下；另一方面则是期现能否共振，若后续现货呈现淡季走弱，高升水期价上行驱动同样受阻。
钢材供应端近期迎来改善，庆典期间钢厂主动停产带来供应显著下降，同时安徽、甘肃等省陆续公布压减粗钢产量政策，虽然平控调整并未超市场预期，但因上半年粗钢产量增幅较大，平控政策下未来钢材供应减量同样显著。
淡季钢材需求疲弱，但中期难现坍塌式减量。短周期来看，淡季影响下建筑钢材终端需求表现疲弱，且目前暂无改善迹象，但板材需求表现较好，主要得益于前期高价抑制需求释放，持续性有待跟踪。拉长周期看，政策严控新开工面积迎来下降，地产用钢需求存在不确定性，但房屋销售较好，且待开发面积高位，大幅减量可能性不大，相反随着专项债资金加快投放，基建投资迎来改善，其用钢需求将存有增量，因而中期来看钢材需求难现坍塌式减量。
总之，预期在前，现实在后，后续钢价能否走强有待需求端配合。当前淡季效应延续，钢市基本面相对偏弱，强预期与弱现实迹象博弈，钢价短期仍以震荡运行为主。不过，压减政策在兑现，下半年钢市供应减量显著，而需求难见塌陷式下降，供需格局将迎来改善，钢价中期走强或可期。
